Bitcoin in voor meer wanhoop dan genot

Zelfs met de Bitcoin handel in een krappe range voor de afgelopen twee maanden, zijn de verwachtingen van een Bitcoin push van meer dan $10.000 somber in vergelijking met de daling vanaf dit punt. Door de prijsstelling van futures en optiecontracten vanaf nu tot het einde van 2020, wordt de cryptocrisis niet in het beste licht gezien.

Volgens een recent rapport van Ecoinometrics is de volgende fase van de vooruitzichten van Bitcoin voor 2020 tweeledig. Ten eerste is de optimistische verwachting de accumulatie van posities tussen de $8.700 en $9.000, omdat handelaren meer „zijdelingse prijsactie“ voorzien. Ten tweede, en aan de pessimistische kant, breekt Bitcoin „uit naar de negatieve kant“.

Als we deze twee paden volgen, zou de eerste vereisen dat open posities stijgen, waarbij onderscheid gemaakt moet worden tussen een „accumulatiefase“, d.w.z. posities in de bovengenoemde $8.700 – $9.000 range, en een „echte capitulatiefase“, d.w.z. handelaren die posities sluiten en een daling verwachten. In de afgelopen twee maanden, sinds het begin van de tight-range trading, is de open rente op CME Bitcoin Futures gedaald van haar ATH van $532 miljoen naar de huidige waarde van $378 miljoen.

Het tweede vooruitzicht is „het sentiment direct tot wanhoop„, waarbij Bitcoin daalt naar de dieptepunten van bijna $6.000 tot $7.000, of zelfs dichter bij het niveau van maart 2020. Als deze meer pessimistische toekomst zou worden gerealiseerd, gaf het rapport het volgende advies,

„Hoe dan ook, ik zou dat zien als een kans om de dip te kopen. Geloof me, je hebt nooit genoeg goedkope satés in je portemonnee.“

Nu de paden zijn uitgestippeld, draagt het sentiment van de handelaars in de markt introspectie. Het rapport, onder verwijzing naar het laatste CME Commitment of Traders [COT] rapport, suggereerde dat het wees op „een pad naar wanhoop.“

Zoals eerder uiteengezet, is de OI op CME Bitcoin Futures met 28,94 procent gedaald, wat er slechter uitziet dan hoe de twee meest fervente klassen van beleggers naar Bitcoin kijken. De „smart money“ of de institutionele beleggers zijn „very much net short“ terwijl de retailhandelaren ondanks het feit dat ze een long Bitcoin hebben, langzaam van toon veranderen, is 50 procent van de retail long posities gedaald van 2500 max. netto long, naar 1250 op het moment van de pers. In het rapport staat,

„Minder open posities samen met de lange posities die in een hoog tempo vervagen, is de weg naar de wanhoop.“

Hoewel dit betekent dat het bullish sentiment alles behalve dood is, kijkend naar de CME Bitcoin Options gegevens, is het „verhaal dat het vertelt niet bearish.“ Terwijl de Bitcoin-callopties, of contracten om Bitcoin te kopen de afgelopen maand zijn afgenomen, is er geen haast om putopties te kopen, of contracten om Bitcoin te verkopen.

Volgens het rapport betekent dit dat handelaren niet verwachten dat er veel geld wordt verdiend als de Bitcoin daalt. En aan de andere kant is er een fatsoenlijke dekking, d.w.z. 13 call-opties voor elke put. Met heel weinig concrete verwachting over welke kant Bitcoin op zal gaan, springen handelaren niet om te wedden op Bitcoin, of beter nog, ertegen. In feite handhaven handelaren nog steeds hun milde bullish verwachtingen van Bitcoin in plaats van deze te vervangen door bearish verwachtingen. Maar sommigen komen nog steeds tekort, zoals blijkt uit de dalende OI.

Wel, wat betekent dit voor de markt? Het betekent dat de stabiliteit van Bitcoin geen bearish teken is, maar het vermindert de bullish verwachtingen die het heeft opgebouwd tijdens de herstelperiode april-mei. En totdat er een marktbeweging plaatsvindt, zullen handelaren geen posities verzamelen. Het rapport concludeerde,

” Dus ze zitten daar gewoon te wachten tot er iets gebeurt. En is het niet wat we allemaal doen op dit moment?“